Прошедший год стал серьезным испытанием для российского финансового рынка.
Многие традиционные инструменты инвестирования показали отрицательную доходность, что привело к убыткам у их владельцев.
В условиях экономической нестабильности и ужесточения санкций значительная часть активов оказалась под давлением.
Мы провели анализ основных инвестиционных инструментов: акций, облигаций, валюты, золота, банковских депозитов и недвижимости.
Их доходность сопоставили с инфляцией, чтобы понять, какие вложения позволили сохранить покупательную способность, а какие — нет.
Дополнительно рассмотрели динамику ключевых активов за последние 10 лет.
Спойлер: если вы хранили капитал в наличных долларах все это время, итоги вас вряд ли порадуют.
Что происходило на финансовом рынке в 2024 году?
Прошлый год был отмечен чередой событий, оказавших значительное влияние на экономику и инвестиции.
Ужесточение санкций стало одним из ключевых факторов.
В ноябре новые ограничения привели к ослаблению рубля, а санкции против Московской биржи остановили торги основными валютами.
Сложности во внешнеторговых расчетах из-за угрозы вторичных санкций еще сильнее затруднили работу бизнеса.
Одновременно на мировую экономику влияли итоги президентских выборов в США.
Избрание Дональда Трампа предполагало усиление инфляции и рост ставок Федеральной резервной системы, что повысило доходность долларовых активов.
В это же время внутри России ключевым драйвером изменений стали действия Центробанка.
В течение года ключевая ставка выросла с 16% до 21%, что значительно сказалось на фондовом рынке.
Такое ужесточение политики стало ответом на ускорение инфляции, которая достигла почти 10% к концу года вместо прогнозируемых 5%.
Как показали себя российские активы?
Акции и облигации
Рынок акций завершил год в минусе: индекс Мосбиржи упал на 11%, а с учетом дивидендов — на 4%.
Рост ключевой ставки привел к оттоку капитала с рынка акций, снижению привлекательности компаний с высокой долговой нагрузкой и пессимистичным прогнозам относительно их финансовых перспектив.
Рынок облигаций также столкнулся с трудностями.
Индекс RGBITR по итогам года упал на 3%, хотя в течение года потери достигали 13%.
Тем не менее замещающие облигации, появившиеся в 2022 году, показали небольшой рост — их индекс RURPLRUBTR прибавил 8%.
Валюты
Сложности на валютном рынке начались в июне, когда санкции против Мосбиржи изменили механизм определения курса доллара и евро.
Осенью рубль резко ослаб, но меры Центробанка смогли стабилизировать ситуацию.
В итоге доллар вырос к рублю на 11%, евро — на 5%, а юань — на 8%.
Золото и драгметаллы
2024 год оказался благоприятным для вложений в золото.
Цена грамма металла в рублях выросла на 40%, а серебро подорожало на 36%.
Эти активы стали самыми доходными, обогнав другие инструменты.
Банковские депозиты
Ставки по вкладам начали резко расти с мая, достигнув в декабре 22%.
Это сделало депозиты одним из самых безопасных способов сохранения капитала.
Недвижимость
Рост цен на жилье в 2024 году оказался ниже инфляции: первичный рынок подорожал на 8%, вторичный — на 3%.
Высокие ставки по ипотеке и сокращение госпрограмм стали основными причинами замедления этого сектора.
Альтернативные активы
Фонды денежного рынка и криптовалюты показали высокую доходность.
Например, биткоин вырос на 123% в рублевом выражении, а доходность фондов ликвидности достигала 18% годовых.
Что ждать дальше?
2024 год наглядно показал, насколько важны грамотное планирование и диверсификация.
Экономическая нестабильность продолжает формировать новые вызовы для инвесторов, однако даже в сложные времена можно находить инструменты, способные защитить капитал и обеспечить рост.